|
|
|
|||||||||||||
|
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
|||||||||||||
| Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||
| Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
|
|||||||||||||||||
| Emerging growth company |
|
|||||||||||||||||||
| PAGE | ||||||||||||||
|
Number of
communities |
Number of
apartment homes |
||||||||||
| Current Communities | |||||||||||
| Established Communities: | |||||||||||
| New England | 36 | 9,367 | |||||||||
| Metro NY/NJ | 45 | 12,775 | |||||||||
| Mid-Atlantic | 38 | 13,494 | |||||||||
| Pacific Northwest | 16 | 4,116 | |||||||||
| Northern California | 38 | 10,954 | |||||||||
| Southern California | 56 | 16,379 | |||||||||
| Expansion Markets | 3 | 912 | |||||||||
| Total Established | 232 | 67,997 | |||||||||
| Other Stabilized Communities: | |||||||||||
| New England | 4 | 943 | |||||||||
| Metro NY/NJ | 2 | 854 | |||||||||
| Mid-Atlantic | 1 | 151 | |||||||||
| Pacific Northwest | 2 | 745 | |||||||||
| Northern California | 1 | 873 | |||||||||
| Southern California | 2 | 681 | |||||||||
| Expansion Markets | 5 | 1,388 | |||||||||
| Total Other Stabilized | 17 | 5,635 | |||||||||
| Lease-Up Communities | 11 | 2,999 | |||||||||
| Redevelopment Communities | 1 | 344 | |||||||||
| Unconsolidated Communities | 12 | 3,119 | |||||||||
| Total Current Communities | 273 | 80,094 | |||||||||
| Development Communities | 16 | 5,128 | |||||||||
| Unconsolidated Development Communities | 2 | 803 | |||||||||
| Total Communities | 291 | 86,025 | |||||||||
| Development Rights | 24 | 7,853 | |||||||||
|
Number of
communities |
|||||
| Established Communities as of December 31, 2017 | 190 | ||||
| Communities added | 25 | ||||
| Communities removed (1) | |||||
| Redevelopment Communities | (9) | ||||
| Disposed Communities (2) | (13) | ||||
| Other Stabilized (3) | (1) | ||||
| Communities with multiple phases separated | 2 | ||||
| Established Communities as of December 31, 2018 | 194 | ||||
| Communities added | 22 | ||||
| Communities removed (1) | |||||
| Redevelopment Communities | (2) | ||||
| Disposed Communities | (3) | ||||
| Other Stabilized (3) | (1) | ||||
| Established Communities as of December 31, 2019 | 210 | ||||
| Communities added | 32 | ||||
| Communities removed (1) | |||||
| Redevelopment Communities | (1) | ||||
| Disposed Communities | (9) | ||||
| Established Communities as of December 31, 2020 | 232 | ||||
|
Number of
communities |
Number of
apartment homes |
||||||||||
| Garden-style | 128 | 39,767 | |||||||||
| Mid-rise | 115 | 31,338 | |||||||||
| High-rise | 29 | 8,751 | |||||||||
| Total Current Communities | 272 | 79,856 | |||||||||
|
Number of
communities at |
Number of
apartment homes at |
Percentage of total
apartment homes at |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/31/2020 | 1/31/2021 | 1/31/2020 | 1/31/2021 | 1/31/2020 | 1/31/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| New England | 47 | 45 | 11,854 | 11,487 | 14.9 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Boston, MA | 39 | 40 | 10,440 | 10,541 | 13.1 | % | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Fairfield, CT | 8 | 5 | 1,414 | 946 | 1.8 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Metro NY/NJ | 56 | 54 | 15,989 | 15,528 | 20.1 | % | 19.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| New York City, NY | 14 | 14 | 5,089 | 5,089 | 6.5 | % | 6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| New York Suburban | 19 | 18 | 4,573 | 4,464 | 5.7 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| New Jersey | 23 | 22 | 6,327 | 5,975 | 7.9 | % | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Mid-Atlantic | 42 | 43 | 14,531 | 14,902 | 18.2 | % | 18.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Washington Metro | 37 | 38 | 12,969 | 13,340 | 16.2 | % | 16.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Baltimore, MD | 5 | 5 | 1,562 | 1,562 | 2.0 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Pacific Northwest | 19 | 20 | 5,135 | 5,451 | 6.5 | % | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Seattle, WA | 19 | 20 | 5,135 | 5,451 | 6.5 | % | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Northern California | 42 | 42 | 12,548 | 12,629 | 15.7 | % | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| San Jose, CA | 12 | 12 | 4,713 | 4,713 | 5.9 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Oakland-East Bay, CA | 13 | 15 | 3,847 | 4,336 | 4.8 | % | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| San Francisco, CA | 17 | 15 | 3,988 | 3,580 | 5.0 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Southern California | 60 | 59 | 17,279 | 17,209 | 21.7 | % | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Los Angeles, CA | 40 | 39 | 11,843 | 11,773 | 14.9 | % | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Orange County, CA | 12 | 12 | 3,370 | 3,370 | 4.2 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| San Diego, CA | 8 | 8 | 2,066 | 2,066 | 2.6 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Expansion markets | 8 | 9 | 2,300 | 2,650 | 2.9 | % | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Denver, CO | 4 | 4 | 1,086 | 1,086 | 1.4 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Southeast Florida | 4 | 5 | 1,214 | 1,564 | 1.5 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 274 | 272 | 79,636 | 79,856 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
apartment homes |
Projected total
capitalized cost (1) ($ millions) |
Construction
start |
Initial projected or actual occupancy (2) |
Estimated
completion |
Estimated
stabilized operations (3) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. |
Avalon Yonkers
Yonkers, NY |
590 | $ | 196 | Q4 2017 | Q3 2019 | Q1 2021 | Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. |
AVA Hollywood (4)
Hollywood, CA |
695 | 375 | Q4 2016 | Q4 2019 | Q1 2021 | Q4 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3. |
Avalon Old Bridge
Old Bridge, NJ
|
252 | 72 | Q3 2018 | Q3 2020 | Q2 2021 | Q4 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4. |
Avalon 555 President
Baltimore, MD
|
400 | 139 | Q3 2018 | Q3 2020 | Q3 2021 | Q1 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. |
Avalon Newcastle Commons II
Newcastle, WA |
293 | 107 | Q4 2018 | Q4 2020 | Q3 2021 | Q2 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6. |
Kanso Twinbrook
Rockville, MD |
238 | 66 | Q4 2018 | Q4 2020 | Q2 2021 | Q4 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 7. |
Avalon Harrison (4)
Harrison, NY |
143 | 77 | Q4 2018 | Q2 2021 | Q2 2022 | Q3 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 8. |
Avalon Brea Place
Brea, CA |
653 | 290 | Q2 2019 | Q1 2021 | Q2 2022 | Q1 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9. |
Avalon Foundry Row
Owings Mill, MD |
437 | 100 | Q2 2019 | Q1 2021 | Q1 2022 | Q3 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10. |
Avalon Acton II
Acton, MA |
86 | 32 | Q4 2019 | Q3 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11. |
Avalon Woburn
Woburn, MA |
350 | 121 | Q4 2019 | Q3 2021 | Q2 2022 | Q4 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12. |
AVA RiNo
Denver, CO |
246 | 87 | Q4 2019 | Q1 2022 | Q2 2022 | Q4 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 13. |
Avalon Monrovia
Monrovia, CA |
154 | 68 | Q4 2019 | Q1 2021 | Q3 2021 | Q1 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 14. |
Avalon Harbor Isle
Island Park, NY |
172 | 90 | Q4 2020 | Q1 2022 | Q3 2022 | Q1 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15. |
Avalon Easton II
Easton, MA |
44 | 15 | Q4 2020 | Q3 2021 | Q4 2021 | Q1 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 16. |
Avalon Somerville Station
Somerville, NJ |
375 | 116 | Q4 2020 | Q2 2022 | Q3 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 5,128 | $ | 1,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
apartment homes |
Total capitalized
cost (1) ($ millions) |
Approximate rentable area
(sq. ft.) |
Total capitalized cost per sq. ft. | Quarter of completion | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. |
Avalon Teaneck
Teaneck, NJ |
248 | $ | 73 | 242,988 | $ | 300 | Q1 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2. |
Avalon North Creek
Bothwell, WA |
316 | 83 | 304,083 | 273 | Q1 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 3. |
Avalon Norwood
Norwood, MA |
198 | 61 | 244,361 | 250 | Q1 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 4. |
Avalon Public Market
Emeryville, CA |
289 | 175 | 287,658 | 608 | Q3 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 5. |
Avalon Marlborough II
Marlborough, MA |
123 | 42 | 166,364 | 252 | Q4 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 6. |
Avalon Towson
Towson, MD |
371 | 114 | 320,840 | 355 | Q4 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 7. |
Avalon Walnut Creek II
Walnut Creek, CA |
200 | 113 | 202,916 | 557 | Q4 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 8. |
Avalon Doral
Doral, FL |
350 | 116 | 324,057 | 358 | Q4 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 2,095 | $ | 777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Unconsolidated
Development Community |
Company
ownership percentage |
# of apartment homes |
Projected total
capitalized cost (1) ($ millions) |
Construction
start |
Initial projected
occupancy (2) |
Estimated
completion |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. |
Avalon Alderwood Mall
Lynnwood, WA |
50.0 | % | 328 | $ | 110 | Q4 2019 | Q4 2021 | Q3 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. |
AVA Arts District (3)
Los Angeles, CA |
25.0 | % | 475 | 276 | Q3 2020 | Q1 2023 | Q4 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 803 | $ | 386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
number of apartment homes |
Projected total
capitalized cost (1) ($ millions) |
Date
acquired |
|||||||||||||||||||||
| 1. |
Avalon Harbor Isle (2)
Island Park, NY
|
172 | $ | 90 | February 2020 | ||||||||||||||||||
| 2. |
Avalon Merrick Park
Coral Gables, FL
|
254 | 96 | March 2020 | |||||||||||||||||||
| 3. |
Avalon Somerville Station (2)
Somerville, NJ
|
375 | 116 | October 2020 | |||||||||||||||||||
| 4. |
Avalon Bothell Commons (3)
Bothell, WA
|
908 | 360 | October 2020 | |||||||||||||||||||
| 5. |
Avalon Easton II (2)
Easton, MA
|
44 | 15 | October 2020 | |||||||||||||||||||
| 6. |
Avalon South Miami
Miami, FL
|
248 | 108 | November 2020 | |||||||||||||||||||
| 7. |
Avalon Westminster Promenade
Westminster, CO
|
312 | 99 | December 2020 | |||||||||||||||||||
| Total | 2,313 | $ | 884 | ||||||||||||||||||||
| Period |
(a)
Total Number of Shares Purchased (1) |
(b)
Average Price Paid Per Share |
(c)
Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
(d)
Maximum Dollar Amount that May Yet be Purchased Under the Plans or Programs (in thousands) (2) |
||||||||||||||||||||||
| October 1- October 31, 2020 | 220,220 | $ | 148.20 | 219,186 | $ | 330,083 | ||||||||||||||||||||
| November 1- November 30, 2020 | 93,871 | $ | 148.45 | 93,871 | $ | 316,148 | ||||||||||||||||||||
| December 1- December 31, 2020 | 36 | $ | 169.28 | — | $ | 316,148 | ||||||||||||||||||||
| At quarter end (1)(2) | At January 31, 2021 (3)(4) | ||||||||||
| Q2 2020 | 95.4% | 98.1% | |||||||||
| Q3 2020 | 95.2% | 97.1% | |||||||||
| Q4 2020 | 94.8% | 95.9% | |||||||||
| For the year ended | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
| Revenue: | |||||||||||||||||||||||
| Rental and other income | $ | 2,297,442 | $ | 2,319,666 | $ | (22,224) | (1.0) | % | |||||||||||||||
| Management, development and other fees | 3,819 | 4,960 | (1,141) | (23.0) | % | ||||||||||||||||||
| Total revenue | 2,301,261 | 2,324,626 | (23,365) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||
| Expenses: | |||||||||||||||||||||||
| Direct property operating expenses, excluding property taxes | 448,658 | 427,114 | 21,544 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||
| Property taxes | 273,189 | 252,961 | 20,228 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||
| Total community operating expenses | 721,847 | 680,075 | 41,772 | 6.1 | % | ||||||||||||||||||
| Corporate-level property management and other indirect operating expenses | 101,255 | 88,031 | 13,224 | 15.0 | % | ||||||||||||||||||
| Expensed transaction, development and other pursuit costs, net of recoveries | 12,399 | 4,991 | 7,408 | 148.4 | % | ||||||||||||||||||
| Interest expense, net | 214,151 | 203,585 | 10,566 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt, net | 9,333 | 602 | 8,731 | 1,450.3 | % | ||||||||||||||||||
| Depreciation expense | 707,331 | 661,578 | 45,753 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||
| General and administrative expense | 60,343 | 58,042 | 2,301 | 4.0 | % | ||||||||||||||||||
| Total other expenses | 1,104,812 | 1,016,829 | 87,983 | 8.7 | % | ||||||||||||||||||
| Equity in income of unconsolidated real estate entities | 6,422 | 8,652 | (2,230) | (25.8) | % | ||||||||||||||||||
| Gain on sale of communities | 340,444 | 166,105 | 174,339 | 105.0 | % | ||||||||||||||||||
| Gain on other real estate transactions, net | 440 | 439 | 1 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||
| Net for-sale condominium activity | 2,551 | (3,812) | 6,363 | N/A (1) | |||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 824,459 | 799,106 | 25,353 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
| Income tax benefit (expense) | 3,247 | (13,003) | 16,250 | N/A (1) | |||||||||||||||||||
| Net income | 827,706 | 786,103 | 41,603 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interests | (76) | (129) | 53 | (41.1) | % | ||||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ | 827,630 | $ | 785,974 | $ | 41,656 | 5.3 | % | |||||||||||||||
| For the year ended | |||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||
| Net income | $ | 827,706 | $ | 786,103 | |||||||
| Indirect operating expenses, net of corporate income | 97,443 | 83,008 | |||||||||
| Expensed transaction, development and other pursuit costs, net of recoveries | 12,399 | 4,991 | |||||||||
| Interest expense, net | 214,151 | 203,585 | |||||||||
| Loss on extinguishment of debt, net | 9,333 | 602 | |||||||||
| General and administrative expense | 60,343 | 58,042 | |||||||||
| Equity in income of unconsolidated real estate entities | (6,422) | (8,652) | |||||||||
| Depreciation expense | 707,331 | 661,578 | |||||||||
| Income tax (benefit) expense | (3,247) | 13,003 | |||||||||
| Gain on sale of real estate assets | (340,444) | (166,105) | |||||||||
| Gain on other real estate transactions, net | (440) | (439) | |||||||||
| Net for-sale condominium activity | (2,551) | 3,812 | |||||||||
| Net operating income from real estate assets sold or held for sale | (28,412) | (45,354) | |||||||||
| Net operating income | $ | 1,547,190 | $ | 1,594,174 | |||||||
| Full Year | |||||
| 2020 | |||||
| Established Communities | $ | (96,395) | |||
| Other Stabilized Communities | 17,226 | ||||
| Development and Redevelopment Communities | 32,185 | ||||
| Total | $ | (46,984) | |||
| For the year ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rental revenue (000s) (1) | Average rental rates | Economic Occupancy (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ Change | % Change | % Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 |
2020 to
2019 |
2020 to
2019 |
2020 | 2019 |
2020 to
2019 |
2020 | 2019 |
2020 to
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New England | $ | 297,915 | $ | 303,993 | $ | (6,078) | (2.0) | % | $ | 2,821 | $ | 2,836 | (0.5) | % | 93.9 | % | 95.4 | % | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Metro NY/NJ | 445,585 | 465,498 | (19,913) | (4.3) | % | 3,065 | 3,159 | (3.0) | % | 94.8 | % | 96.1 | % | (1.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mid-Atlantic | 341,008 | 351,183 | (10,175) | (2.9) | % | 2,245 | 2,256 | (0.5) | % | 93.8 | % | 96.2 | % | (2.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pacific Northwest | 108,981 | 112,553 | (3,572) | (3.2) | % | 2,319 | 2,368 | (2.1) | % | 95.1 | % | 96.2 | % | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Northern California | 377,840 | 396,828 | (18,988) | (4.8) | % | 3,043 | 3,139 | (3.1) | % | 94.5 | % | 96.2 | % | (1.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Southern California | 432,123 | 451,065 | (18,942) | (4.2) | % | 2,298 | 2,398 | (4.2) | % | 95.7 | % | 95.7 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expansion Markets | 23,267 | 23,401 | (134) | (0.6) | % | 2,268 | 2,270 | (0.1) | % | 93.7 | % | 94.2 | % | (0.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Established | $ | 2,026,719 | $ | 2,104,521 | $ | (77,802) | (3.7) | % | 2,624 | 2,689 | (2.4) | % | 94.6 | % | 95.9 | % | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the year ended | |||||
| 12/31/2020 | |||||
| Residential rental revenue | |||||
| Lease rates | 0.5 | % | |||
| Concessions and other discounts | (0.7) | % | |||
| Economic occupancy | (1.3) | % | |||
| Other rental revenue | (0.1) | % | |||
| Uncollectible lease revenue (1) | (1.6) | % | |||
| Total residential rental revenue | (3.2) | % | |||
| Commercial rental revenue (2) | (0.5) | % | |||
| Total Established Communities change in rental revenue | (3.7) | % | |||
| For the year ended | |||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ | 827,630 | $ | 785,974 | |||||||
| Depreciation - real estate assets, including joint venture adjustments | 704,331 | 666,563 | |||||||||
| Distributions to noncontrolling interests | 48 | 46 | |||||||||
| Gain on sale of unconsolidated entities holding previously depreciated real estate | (5,157) | (5,788) | |||||||||
| Gain on sale of previously depreciated real estate | (340,444) | (166,105) | |||||||||
| FFO attributable to common stockholders | $ | 1,186,408 | $ | 1,280,690 | |||||||
| Adjusting items: | |||||||||||
| Joint venture losses | 375 | 87 | |||||||||
| Business interruption insurance proceeds | (385) | (1,441) | |||||||||
| Lost NOI from casualty losses covered by business interruption insurance | 48 | 675 | |||||||||
| Loss on extinguishment of consolidated debt | 9,333 | 602 | |||||||||
| Gain on interest rate contract | (2,894) | — | |||||||||
| Advocacy contributions | 8,558 | 50 | |||||||||
| Severance related costs | 2,142 | 2,327 | |||||||||
| Development pursuit write-offs and expensed transaction costs, net (1) | 11,443 | 3,782 | |||||||||
| Gain on for-sale condominiums (2) | (8,213) | — | |||||||||
| For-sale condominium marketing, operating and administrative costs (2) | 5,662 | 3,812 | |||||||||
| For-sale condominium imputed carry cost (3) | 11,317 | 6,351 | |||||||||
| Gain on other real estate transactions | (440) | (439) | |||||||||
| Legal settlements (4) | 490 | (6,292) | |||||||||
| Income tax (benefit) expense (5) | (3,247) | 13,003 | |||||||||
| Core FFO attributable to common stockholders | $ | 1,220,597 | $ | 1,303,207 | |||||||
| Weighted average common shares outstanding - diluted | 140,435,195 | 139,571,550 | |||||||||
| EPS per common share - diluted | $ | 5.89 | $ | 5.63 | |||||||
| FFO per common share - diluted | $ | 8.45 | $ | 9.18 | |||||||
| Core FFO per common share - diluted | $ | 8.69 | $ | 9.34 | |||||||
|
All-In
interest rate (1) |
Principal
maturity date |
Balance Outstanding (2) | Scheduled Maturities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Chestnut Hill | 6.16 | % | Oct-2047 | $ | 36,995 | $ | 36,399 | $ | 629 | $ | 663 | $ | 699 | $ | 737 | $ | 778 | $ | 32,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Westbury | 3.86 | % | Nov-2036 | (3) | 62,200 | 62,200 | — | — | — | — | — | 62,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 99,195 | 98,599 | 629 | 663 | 699 | 737 | 778 | 95,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Variable rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Acton | 1.13 | % | Jul-2040 | (4) | 45,000 | 45,000 | — | — | — | — | — | 45,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Clinton North | 1.78 | % | Nov-2038 | (4) | 147,000 | 147,000 | — | — | — | — | — | 147,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Clinton South | 1.78 | % | Nov-2038 | (4) | 121,500 | 121,500 | — | — | — | — | — | 121,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Midtown West | 1.70 | % | May-2029 | (4) | 98,200 | 93,500 | 5,200 | 5,600 | 6,100 | 6,800 | 7,300 | 62,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno I | 1.67 | % | Dec-2037 | (4) | 64,450 | 63,850 | 1,900 | 2,000 | 2,200 | 2,300 | 2,400 | 53,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 476,150 | 470,850 | 7,100 | 7,600 | 8,300 | 9,100 | 9,700 | 429,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Conventional loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $250 million unsecured notes | 4.04 | % | Jan-2021 | (5) | 250,000 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $450 million unsecured notes | 4.30 | % | Sep-2022 | 450,000 | 450,000 | — | 450,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $250 million unsecured notes | 3.00 | % | Mar-2023 | 250,000 | 250,000 | — | — | 250,000 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $400 million unsecured notes | 3.78 | % | Oct-2020 | (5) | 400,000 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $350 million unsecured notes | 4.30 | % | Dec-2023 | 350,000 | 350,000 | — | — | 350,000 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 3.66 | % | Nov-2024 | 300,000 | 300,000 | — | — | — | 300,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $525 million unsecured notes | 3.55 | % | Jun-2025 | 525,000 | 525,000 | — | — | — | — | 525,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 3.62 | % | Nov-2025 | 300,000 | 300,000 | — | — | — | — | 300,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $475 million unsecured notes | 3.35 | % | May-2026 | 475,000 | 475,000 | — | — | — | — | — | 475,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 3.01 | % | Oct-2026 | 300,000 | 300,000 | — | — | — | — | — | 300,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $350 million unsecured notes | 3.95 | % | Oct-2046 | 350,000 | 350,000 | — | — | — | — | — | 350,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $400 million unsecured notes | 3.50 | % | May-2027 | 400,000 | 400,000 | — | — | — | — | — | 400,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 4.09 | % | Jul-2047 | 300,000 | 300,000 | — | — | — | — | — | 300,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $450 million unsecured notes | 3.32 | % | Jan-2028 | 450,000 | 450,000 | — | — | — | — | — | 450,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 3.97 | % | Apr-2048 | 300,000 | 300,000 | — | — | — | — | — | 300,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $450 million unsecured notes | 3.66 | % | Jun-2029 | 450,000 | 450,000 | — | — | — | — | — | 450,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $700 million unsecured notes | 2.69 | % | Mar-2030 | — | 700,000 | — | — | — | — | — | 700,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $600 million unsecured notes | 2.65 | % | Jan-2031 | — | 600,000 | — | — | — | — | — | 600,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
All-In
interest rate (1) |
Principal
maturity date |
Balance Outstanding (2) | Scheduled Maturities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Walnut Creek | 4.00 | % | Jul-2066 | 3,847 | 4,001 | — | — | — | — | — | 4,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Los Feliz | 3.68 | % | Jun-2027 | 41,400 | 41,400 | — | — | — | — | — | 41,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Woodland Hills | 3.67 | % | Jun-2027 | 111,500 | 111,500 | — | — | — | — | — | 111,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Russett | 3.77 | % | Jun-2027 | 32,200 | 32,200 | — | — | — | — | — | 32,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno II | 3.85 | % | Apr-2021 | (6) | 28,435 | 27,844 | 27,844 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Westbury | 4.88 | % | Nov-2036 | (3) | 13,665 | 12,170 | 1,575 | 1,655 | 1,740 | 1,840 | 1,930 | 3,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno III | 3.18 | % | Jun-2020 | (7) | 50,825 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno III | 2.38 | % | Mar-2027 | (7) | — | 51,000 | — | — | — | — | — | 51,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Hoboken | 3.55 | % | Dec-2020 | (5) | 67,904 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Cerritos | 3.35 | % | Aug-2029 | 30,250 | 30,250 | — | — | — | — | — | 30,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6,230,026 | 6,810,365 | 29,419 | 451,655 | 601,740 | 301,840 | 826,930 | 4,598,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Variable rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Term Loan - $100 million | 1.23 | % | Feb-2022 | 100,000 | 100,000 | — | 100,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Term Loan - $150 million | 1.16 | % | Feb-2024 | 150,000 | 150,000 | — | — | — | 150,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $300 million unsecured notes | 2.45 | % | Jan-2021 | (5) | 300,000 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 550,000 | 250,000 | — | 100,000 | — | 150,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total indebtedness - excluding Credit Facility | $ | 7,355,371 | $ | 7,629,814 | $ | 37,148 | $ | 559,918 | $ | 610,739 | $ | 461,677 | $ | 837,408 | $ | 5,122,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unconsolidated Real Estate Investments |
Company
Ownership Percentage |
# of
Apartment Homes |
Total
Capitalized Cost |
Principal Amount | Type |
Interest
Rate |
Maturity
Date |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NYC Joint Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. Avalon Bowery Place I—New York, NY | 206 | $ | 209,264 | $ | 93,800 | Fixed | 4.01 | % | Jan 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. Avalon Bowery Place II—New York, NY | 90 | 90,973 | 39,639 | Fixed | 4.01 | % | Jan 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3. Avalon Morningside—New York, NY (2) | 295 | 211,012 | 112,500 | Fixed | 3.55 | % | Jan 2029/May 2046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4. Avalon West Chelsea—New York, NY (3) | 305 | 127,966 | 66,000 | Fixed | 4.01 | % | Jan 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. AVA High Line—New York, NY (3) | 405 | 121,357 | 84,000 | Fixed | 4.01 | % | Jan 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total NYTA MF Investors LLC | 20.0 | % | 1,301 | 760,572 | 395,939 | 3.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Fund | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. Avalon Studio 4121—Studio City, CA | 149 | 57,197 | 26,989 | Fixed | 3.34 | % | Nov 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. Avalon Station 250—Dedham, MA | 285 | 98,536 | 52,570 | Fixed | 3.73 | % | Sep 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3. Avalon Grosvenor Tower—Bethesda, MD | 237 | 80,727 | 40,751 | Fixed | 3.74 | % | Sep 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total U.S. Fund | 28.6 | % | 671 | 236,460 | 120,310 | 3.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AC JV | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. Avalon North Point—Cambridge, MA (4) | 426 | 190,192 | 111,653 | Fixed | 6.00 | % | Aug 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. Avalon North Point Lofts — Cambridge, MA | 103 | 26,899 | — | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total AC JV | 20.0 | % | 529 | 217,091 | 111,653 | 6.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Operating Joint Ventures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. MVP I, LLC | 25.0 | % | 313 | 128,600 | 103,000 | Fixed | 3.24 | % | Jul 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. Brandywine Apartments of Maryland, LLC | 28.7 | % | 305 | 19,383 | 21,005 | Fixed | 3.40 | % | Jun 2028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other Joint Ventures | 618 | 147,983 | 124,005 | 3.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Unconsolidated Investments | 3,119 | $ | 1,362,106 | $ | 751,907 | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payments due by period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
Less than 1
Year |
1-3 Years | 3-5 Years |
More than 5
Years |
|||||||||||||||||||||||||
| Debt Obligations | $ | 7,629,814 | $ | 37,148 | $ | 1,170,657 | $ | 1,299,085 | $ | 5,122,924 | |||||||||||||||||||
| Interest on Debt Obligations (1) | 2,385,745 | 250,938 | 466,134 | 384,972 | 1,283,701 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating Lease Obligations (2) | 418,971 | 14,270 | 27,419 | 26,842 | 350,440 | ||||||||||||||||||||||||
| Finance Lease Obligations (2)(3) | 44,466 | 1,080 | 2,166 | 2,176 | 39,044 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 10,478,996 | $ | 303,436 | $ | 1,666,376 | $ | 1,713,075 | $ | 6,796,109 | ||||||||||||||||||||
| (a) | (b) | (c) | |||||||||||||||
| Plan category |
Number of securities to
be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights |
Weighted-average
exercise price of outstanding options, warrants and rights |
Number of securities
remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) |
||||||||||||||
| Equity compensation plans approved by security holders (1) | 539,608 | (2) | $ | 129.35 | (3) | 6,913,585 | |||||||||||
| Equity compensation plans not approved by security holders (4) | — | N/A | 634,273 | ||||||||||||||
| Total | 539,608 | $ | 129.35 | (3) | 7,547,858 | ||||||||||||
|
15(a)(1)
Financial Statements
|
|||||
| Index to Financial Statements | |||||
| Consolidated Financial Statements and Financial Statement Schedule: | |||||
|
F-
1
|
|||||
|
F-
4
|
|||||
|
F-
5
|
|||||
|
F-
6
|
|||||
|
F-
7
|
|||||
|
F-
10
|
|||||
|
15(a)(2)
Financial Statement Schedule
|
|||||
|
F-
38
|
|||||
| All other schedules for which provision is made in the applicable accounting regulation of the Securities and Exchange Commission are not required under the related instructions or are inapplicable and therefore have been omitted. | |||||
|
15(a)(3)
Exhibits
|
|||||
| Exhibit No. | Description | |||||||||||||
| 3(i).1 | — | |||||||||||||
| 3(i).2 | — | |||||||||||||
| 3(i).3 | — | |||||||||||||
| 3(i).4 | — | |||||||||||||
| 3(ii).1 | — |
|
||||||||||||
| 4.1 | — | |||||||||||||
| 4.2 | — | |||||||||||||
| 4.3 | — | |||||||||||||
| 4.4 | __ | |||||||||||||
| 4.5 | — |
|
||||||||||||
| 4.6 | — |
|
||||||||||||
| 4.7 | — | |||||||||||||
| 4.8 | — | |||||||||||||
| 4.9 | — | |||||||||||||
| 10.1+ | — | |||||||||||||
| 10.2+ | — | |||||||||||||
| 10.3+ | ||||||||||||||
| 10.4+ | ||||||||||||||
| 10.5+ | — | |||||||||||||
| 10.6+ | — | |||||||||||||
| 10.7+ | — | |||||||||||||
| 10.8+ | — | |||||||||||||
| 10.9+ | — | |||||||||||||
| 10.10+ | — | |||||||||||||
| 10.11+ | — | |||||||||||||
| 10.12+ | — | |||||||||||||
| 10.13 | — | |||||||||||||
| 10.14+ | — | |||||||||||||
| 10.15+ | — | |||||||||||||
| 10.16+ | — | |||||||||||||
| 10.17 | — | |||||||||||||
| 10.18 | — | |||||||||||||
| 10.20 | — | |||||||||||||
| 10.21 | — | |||||||||||||
| 10.22+ | — | |||||||||||||
| 21.1 | — | |||||||||||||
| 23.1 | — | |||||||||||||
| 31.1 | — | |||||||||||||
| 31.2 | — | |||||||||||||
| 32 | — | |||||||||||||
| 101 | — | The following financial materials from AvalonBay Communities, Inc.'s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020 formatted in Inline XBRL (Extensible Business Reporting Language) includes: (i) the Consolidated Balance Sheets, (ii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iii) the Consolidated Statements of Equity, (iv) the Consolidated Statements of Cash Flows and (v) Notes to the Consolidated Financial Statements. (Filed herewith.) | ||||||||||||
| 104 | — | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). (Filed herewith.) | ||||||||||||
| AvalonBay Communities, Inc. | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ TIMOTHY J. NAUGHTON | ||||||||||||
| Timothy J. Naughton, Director, Chairman and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ TIMOTHY J. NAUGHTON | ||||||||||||
| Timothy J. Naughton, Director, Chairman and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ KEVIN P. O’SHEA | ||||||||||||
|
Kevin P. O’Shea, Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ KERI A. SHEA | ||||||||||||
|
Keri A. Shea, Senior Vice President—Finance & Treasurer
(Principal Accounting Officer) |
||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ BENJAMIN W. SCHALL | ||||||||||||
| Benjamin W. Schall, President and Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ GLYN F. AEPPEL | ||||||||||||
| Glyn F. Aeppel, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ TERRY S. BROWN | ||||||||||||
| Terry S. Brown, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ ALAN B. BUCKELEW | ||||||||||||
| Alan B. Buckelew, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ RONALD L. HAVNER, JR. | ||||||||||||
| Ronald L. Havner, Jr., Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ STEPHEN P. HILLS | ||||||||||||
| Stephen P. Hills, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ RICHARD J. LIEB | ||||||||||||
| Richard J. Lieb, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ H. JAY SARLES | ||||||||||||
| H. Jay Sarles, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ SUSAN SWANEZY | ||||||||||||
| Susan Swanezy, Director | ||||||||||||||
| Date: February 25, 2021 | By: | /s/ W. EDWARD WALTER | ||||||||||||
| W. Edward Walter, Director | ||||||||||||||
| Valuation of Deferred Development Costs | |||||
| Description of the Matter |
As of December 31, 2020, the Company’s capitalized deferred development costs totaled $55.4 million. As discussed in Footnote 1 of the consolidated financial statements, the Company capitalizes pre-development costs incurred in pursuit of new development opportunities for which the Company currently believes future development is probable. Future development is dependent upon various factors, including zoning and regulatory approvals, rental market conditions, construction costs and the availability of capital.
Auditing the valuation of deferred development costs involved a high degree of subjectivity as management’s assessment of the probability that future development will occur was highly judgmental and subject to the various factors affecting future development discussed above. The Company’s assessment of probability of future development included an analysis of the likelihood of factors outside their control that could prevent the development from occurring and factors that could cause the Company to decide not to pursue or complete the development. |
||||
|
How We
Addressed the Matter in Our Audit |
We obtained an understanding, evaluated the design and tested the operating effectiveness of controls over the Company’s process to assess the valuation of deferred development costs. For example, we tested controls over the Company’s pursuit monitoring process and management’s review of the probability assessment related to future development.
Our procedures included, among others, evaluating the Company’s determination that the future development is probable. We performed procedures to test the accuracy and completeness of the information included in the Company’s analysis by agreeing data to underlying agreements, communications, minutes of management’s quarterly development meetings, and third-party evidence, where available. We further assessed the likelihood of the Company’s ability to obtain zoning and regulatory approvals for developments by considering, among other things, the Company’s prior experience with other development projects and the current status of the future projects for which pursuit or development rights costs were capitalized. We also met with executives who lead the Company’s development team to further understand the probability of future development. |
||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Real estate: | |||||||||||
| Land and improvements | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Buildings and improvements |
|
|
|||||||||
| Furniture, fixtures and equipment |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less accumulated depreciation |
(
|
(
|
|||||||||
| Net operating real estate |
|
|
|||||||||
| Construction in progress, including land |
|
|
|||||||||
| Land held for development |
|
|
|||||||||
| For-sale condominium inventory |
|
|
|||||||||
| Real estate assets held for sale, net |
|
|
|||||||||
| Total real estate, net |
|
|
|||||||||
| Cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
| Cash in escrow |
|
|
|||||||||
| Resident security deposits |
|
|
|||||||||
| Investments in unconsolidated real estate entities |
|
|
|||||||||
| Deferred development costs |
|
|
|||||||||
| Prepaid expenses and other assets |
|
|
|||||||||
| Right of use lease assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
| Unsecured notes, net | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Variable rate unsecured credit facility |
|
|
|||||||||
| Mortgage notes payable, net |
|
|
|||||||||
| Dividends payable |
|
|
|||||||||
| Payables for construction |
|
|
|||||||||
| Accrued expenses and other liabilities |
|
|
|||||||||
| Lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Accrued interest payable |
|
|
|||||||||
| Resident security deposits |
|
|
|||||||||
| Liabilities related to real estate assets held for sale |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
| Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
| Redeemable noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
| Equity: | |||||||||||
|
Preferred stock, $
|
|
|
|||||||||
|
Common stock, $
|
|
|
|||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
|||||||||
| Accumulated earnings less dividends |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive loss |
(
|
(
|
|||||||||
| Total stockholders' equity |
|
|
|||||||||
| Noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
| Total equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | |||||||||||||||
| Revenue: | |||||||||||||||||
| Rental and other income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Management, development and other fees |
|
|
|
||||||||||||||
| Total revenue |
|
|
|
||||||||||||||
| Expenses: | |||||||||||||||||
| Operating expenses, excluding property taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Property taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Depreciation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| General and administrative expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Expensed transaction, development and other pursuit costs, net of recoveries |
|
|
|
||||||||||||||
| Casualty and impairment loss, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Total expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in income of unconsolidated real estate entities |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of communities |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on other real estate transactions, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Net for-sale condominium activity |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Income before income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax benefit (expense) |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
||||||||||||||
| Net (income) loss attributable to noncontrolling interests |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||
| (Loss) gain on cash flow hedges |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings |
|
|
|
||||||||||||||
| Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Earnings per common share - basic: | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Earnings per common share - diluted: | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Shares issued |
Additional
paid-in capital |
Accumulated
earnings less dividends |
Accumulated
other comprehensive loss |
Total
AvalonBay stockholders' equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Preferred
stock |
Common
stock |
Preferred
stock |
Common
stock |
Noncontrolling
interests |
Total
equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | — |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | — | — | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on cash flow hedges | — | — | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings | — | — | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in redemption value and acquisition of noncontrolling interest | — | — | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared to common stockholders ($
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of common stock, net of withholdings | — |
|
— |
|
|
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of deferred compensation | — | — | — | — |
|
— | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | — |
|
— |
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | — | — | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on cash flow hedges | — | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings | — | — | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in redemption value and acquisition of noncontrolling interest | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling interests income allocation | — | — | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared to common stockholders ($
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of common stock, net of withholdings | — |
|
— |
|
|
(
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of deferred compensation | — | — | — | — |
|
— | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | — |
|
— |
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | — | — | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on cash flow hedges | — | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings | — | — | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in redemption value of noncontrolling interest | — | — | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling interest distribution and income allocation | — | — | — | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared to common stockholders ($
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of common stock, net of withholdings | — |
|
— |
|
(
|
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Repurchase of common stock, including repurchase costs | — |
(
|
— |
(
|
(
|
(
|
— |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of deferred compensation | — | — | — | — |
|
— | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | — |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | |||||||||||||||
| Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Depreciation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of deferred financing costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of debt discount |
|
|
|
||||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of stock-based compensation |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in loss of, and return on, unconsolidated real estate entities and noncontrolling interests, net of eliminations |
|
|
|
||||||||||||||
| Casualty and impairment gain, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Abandonment of development pursuits |
|
|
|
||||||||||||||
| Unrealized gain on terminated cash flow hedges |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of real estate assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on for-sale condominiums |
(
|
|
|
||||||||||||||
| (Increase) decrease in resident security deposits, prepaid expenses and other assets |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Increase in accrued expenses, other liabilities and accrued interest payable |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
| Development/redevelopment of real estate assets including land acquisitions and deferred development costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Acquisition of real estate assets, including partnership interest |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Capital expenditures - existing real estate assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Capital expenditures - non-real estate assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase (decrease) in payables for construction |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of real estate, net of selling costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from the sale of for-sale condominiums, net of selling costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Mortgage note receivable lending |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Mortgage note receivable payments |
|
|
|
||||||||||||||
| Distributions from unconsolidated real estate entities |
|
|
|
||||||||||||||
| Investments in unconsolidated real estate entities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
| Issuance of common stock, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Repurchase of common stock, net |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Dividends paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Issuance of mortgage notes payable |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments of mortgage notes payable, including prepayment penalties |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Issuance of unsecured notes |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayment of unsecured notes, including prepayment penalties |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Payment of deferred financing costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Payment of finance lease obligation |
|
|
(
|
||||||||||||||
| (Payment) receipt for termination of forward interest rate swaps |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| (Payment to) contribution from noncontrolling interest |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Payments related to tax withholding for share-based compensation |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Distributions to DownREIT partnership unitholders |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Distributions to joint venture and profit-sharing partners |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Preferred interest obligation redemption and dividends |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in financing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net increase in cash, cash equivalents and cash in escrow |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents and restricted cash, end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Cash paid during the year for interest, net of amount capitalized | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the year ended | ||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | ||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Cash in escrow |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Ordinary income |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Unrecaptured §1250 gain |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | |||||||||||||||
| Basic and diluted shares outstanding | |||||||||||||||||
| Weighted average common shares—basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted average DownREIT units outstanding |
|
|
|
||||||||||||||
| Effect of dilutive securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted average common shares—diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Calculation of Earnings per Share—basic | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Net income allocated to unvested restricted shares |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders, adjusted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Weighted average common shares—basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings per common share—basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Calculation of Earnings per Share—diluted | |||||||||||||||||
| Net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Add: noncontrolling interests of DownREIT unitholders in consolidated partnerships, including discontinued operations |
|
|
|
||||||||||||||
| Adjusted net income attributable to common stockholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Weighted average common shares—diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings per common share—diluted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Established
Communities |
Other
Stabilized Communities |
Development/
Redevelopment Communities |
Non-
allocated (1) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management, development and other fees | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Rental and non-rental related income (2) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total non-lease revenue (3) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Lease income (4) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption insurance proceeds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management, development and other fees | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Rental and non-rental related income (2) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total non-lease revenue (3) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Lease income (4) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption insurance proceeds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| For the year ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management Fees | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Rental and non-rental related income (2) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total non-lease revenue (3) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Lease income (4) |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption insurance proceeds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total revenue | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||
| Fixed rate unsecured notes (1) | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Variable rate unsecured notes (1) |
|
|
|||||||||
| Term Loans (1) |
|
|
|||||||||
| Fixed rate mortgage notes payable—conventional and tax-exempt (2) |
|
|
|||||||||
| Variable rate mortgage notes payable—conventional and tax-exempt (2) |
|
|
|||||||||
| Total mortgage notes payable and unsecured notes and Term Loans |
|
|
|||||||||
| Credit Facility |
|
|
|||||||||
| Total mortgage notes payable, unsecured notes, Term Loans and Credit Facility | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Year |
Secured notes
principal payments |
Secured notes
maturities |
Unsecured notes and
Term Loans maturities |
Stated interest rate of
unsecured notes and Term Loans |
||||||||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
N/A | |||||||||||||||||||
| 2022 |
|
— |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
LIBOR +
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2023 |
|
— |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 |
|
— |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
LIBOR +
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| 2026 |
|
— |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| 2027 |
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||
| 2030 |
|
— |
|
|
% | |||||||||||||||||||||
| Thereafter |
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||
| Assets: | |||||||||||
| Real estate, net | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Liabilities and partners' capital: | |||||||||||
| Mortgage notes payable, net (1) | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Partners' capital |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and partners' capital | $ |
|
$ |
|
|||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 (1) | 12/31/18 (2) | |||||||||||||||
| Rental and other income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Operating and other expenses |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on sale of communities |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Depreciation expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Company's share of net income (3) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Amortization of excess investment and other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Equity in income from unconsolidated real estate investments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Community Name | Location |
Period
of sale |
Apartment
homes |
Debt |
Gross
sales price |
Net cash
proceeds |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Shelton | Shelton, CT | Q120 |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Tinton Falls | Tinton Falls, NJ | Q220 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Towers | Long Beach, NY | Q320 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Somerset | Somerset, NJ | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves San Rafael | San Rafael, CA | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Cohasset | Cohasset, MA | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Wilton on Danbury Rd | Wilton, CT | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Stratford | Stratford, CT | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Diamond Heights | San Francisco, CA | Q420 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other real estate (1) | Brooklyn, NY | 2020 | N/A | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total of 2020 asset sales |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Total of 2019 asset sales |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Total of 2018 asset sales |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average remaining lease term - finance leases |
|
||||
| Weighted-average remaining lease term - operating leases |
|
||||
| Weighted-average discount rate - finance leases |
|
% | |||
| Weighted-average discount rate - operating leases |
|
% | |||
| Payments due by period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Lease Obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Finance Lease Obligations |
|
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|
|
|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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Total undiscounted
cash flows |
Total lease
liabilities |
Difference between
discounted and undiscounted cash flows |
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| Operating Lease Obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Finance Lease Obligations |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | |||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Indirect operating expenses, net of corporate income |
|
|
|
||||||||||||||
| Expensed transaction, development and other pursuit costs, net of recoveries |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt, net |
|
|
|
||||||||||||||
| General and administrative expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in income of unconsolidated real estate entities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Depreciation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax (benefit) expense |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Casualty and impairment loss, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of communities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on other real estate transactions, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net for-sale condominium activity |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Net operating income from real estate assets sold or held for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net operating income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||
| Rental income from real estate assets sold or held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Operating expenses from real estate assets sold or held for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net operating income from real estate assets sold or held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Total
revenue |
NOI |
Gross
real estate (1) |
|||||||||||||||
| For the period ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Established | |||||||||||||||||
| New England | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Metro NY/NJ |
|
|
|
||||||||||||||
| Mid-Atlantic |
|
|
|
||||||||||||||
| Pacific Northwest |
|
|
|
||||||||||||||
| Northern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Southern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Expansion Markets |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Established (2) |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Stabilized |
|
|
|
||||||||||||||
| Development / Redevelopment |
|
|
|
||||||||||||||
| Land Held for Future Development | N/A | N/A |
|
||||||||||||||
| Non-allocated (3) |
|
N/A |
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the period ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Established | |||||||||||||||||
| New England | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Metro NY/NJ |
|
|
|
||||||||||||||
| Mid-Atlantic |
|
|
|
||||||||||||||
| Pacific Northwest |
|
|
|
||||||||||||||
| Northern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Southern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Expansion Markets |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Established (2) |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Stabilized |
|
|
|
||||||||||||||
| Development / Redevelopment |
|
|
|
||||||||||||||
| Land Held for Future Development | N/A | N/A |
|
||||||||||||||
| Non-allocated (3) |
|
N/A |
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
| Established | |||||||||||||||||
| New England | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Metro NY/NJ |
|
|
|
||||||||||||||
| Mid-Atlantic |
|
|
|
||||||||||||||
| Pacific Northwest |
|
|
|
||||||||||||||
| Northern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Southern California |
|
|
|
||||||||||||||
| Expansion Markets (4) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||
| Total Established (2) |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Stabilized |
|
|
|
||||||||||||||
| Development / Redevelopment |
|
|
|
||||||||||||||
| Land Held for Future Development | N/A | N/A |
|
||||||||||||||
| Non-allocated (3) |
|
N/A |
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
2009 Plan
shares |
Weighted
average exercise price per share |
1994 Plan
shares |
Weighted
average exercise price per share |
||||||||||||||||||||
| Options Outstanding, December 31, 2017 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Granted (1) |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Options Outstanding, December 31, 2018 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Options Outstanding, December 31, 2019 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Options Outstanding, December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Options Exercisable: | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| December 31, 2019 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
2009 Plan
Number of Options |
Range—Exercise Price |
Weighted Average
Remaining Contractual Term (in years) |
|||||||||||||||||||||
|
|
$
|
- |
$
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
$
|
- |
$
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||
| Performance awards | Weighted average grant date fair value per award | |||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2017 |
|
$ |
|
|||||||||||
| Granted (1) |
|
|
||||||||||||
| Change in awards based on performance (2) |
|
|
||||||||||||
| Converted to restricted stock |
(
|
|
||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2018 |
|
$ |
|
|||||||||||
| Granted (3) |
|
|
||||||||||||
| Change in awards based on performance (2) |
(
|
|
||||||||||||
| Converted to restricted stock |
(
|
|
||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2019 |
|
$ |
|
|||||||||||
| Granted (4) |
|
|
||||||||||||
| Change in awards based on performance (2) |
|
|
||||||||||||
| Converted to restricted stock |
(
|
|
||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Dividend yield |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Estimated volatility over the life of the plan (1) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Risk free rate |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Estimated performance award value based on total shareholder return measure |
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||
| Restricted stock shares | Restricted stock shares weighted average grant date fair value per share | Restricted stock shares converted from performance awards | ||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2017 |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||
| Granted - restricted stock shares |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Vested - restricted stock shares |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2018 |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||
| Granted - restricted stock shares |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Vested - restricted stock shares |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2019 |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||
| Granted - restricted stock shares |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Vested - restricted stock shares |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||
| Non-designated Hedges | ||||||||||||||
| Interest Rate Caps | Interest Rate Swaps | |||||||||||||
| Notional balance | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Weighted average interest rate (1) |
|
% | N/A | |||||||||||
| Weighted average swapped/capped interest rate |
|
% |
|
% | ||||||||||
| Earliest maturity date | January 2021 | May 2021 | ||||||||||||
| Latest maturity date | January 2024 | May 2021 | ||||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/18 | |||||||||||||||
| Cash flow hedge losses reclassified to earnings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Description |
Total Fair
Value |
Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
|||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | |||||||||||||||||||||||
| Non Designated Hedges | |||||||||||||||||||||||
| Interest Rate Caps | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ | — | |||||||||||||||
| Interest Rate Swaps - Assets |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| DownREIT units |
(
|
(
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Indebtedness | |||||||||||||||||||||||
| Fixed rate unsecured notes |
(
|
(
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Secured notes and variable rate unsecured indebtedness |
(
|
— |
(
|
— | |||||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||
| Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||
| Interest Rate Swaps - Assets | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ | — | |||||||||||||||
| Interest Rate Swaps - Liabilities |
(
|
— |
(
|
— | |||||||||||||||||||
| DownREIT units |
(
|
(
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Indebtedness | |||||||||||||||||||||||
| Fixed rate unsecured notes |
(
|
(
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Secured notes and variable rate unsecured indebtedness |
(
|
— |
(
|
— | |||||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ESTABLISHED COMMUNITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NEW ENGLAND | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Boston, MA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Lexington | Lexington, MA |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Oaks | Wilmington, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Quincy | Quincy, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1986/1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Oaks West | Wilmington, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Newton Highlands | Newton, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at The Pinehills | Plymouth, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Peabody | Peabody, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1962/2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Bedford Center | Bedford, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Chestnut Hill | Chestnut Hill, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Lexington Hills | Lexington, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Acton | Acton, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at the Hingham Shipyard | Hingham, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Sharon | Sharon, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Northborough | Northborough, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Exeter (2) | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Natick | Natick, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Assembly Row | Somerville, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Somerville | Somerville, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Back Bay | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1968/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Prudential Center II (1) | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1968/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Prudential Center I (1) | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1968/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Burlington | Burlington, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1988/2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Theater District | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Burlington | Burlington, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1989/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Marlborough | Marlborough, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon North Station | Boston, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Framingham | Framingham, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Quincy | Quincy, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Easton | Easton, MA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bear Hill | Waltham, MA |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
1999/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Center Place (3) | Providence, RI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1991/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Boston, MA |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fairfield, CT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Wilton on River Rd | Wilton, CT |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon New Canaan (1) | New Canaan, CT |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Darien (1) | Darien, CT |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Norwalk | Norwalk, CT |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon East Norwalk | Norwalk, CT |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Fairfield, CT |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL NEW ENGLAND |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| METRO NY/NJ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New York City, NY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Riverview (3) | Long Island City, NY |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Riverview North (3) | Long Island City, NY |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Fort Greene | Brooklyn, NY |
|
|
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2010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA DoBro | Brooklyn, NY |
|
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|
|
2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Willoughby Square | Brooklyn, NY |
|
|
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|
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|
|
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|
|
2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Brooklyn Bay | Brooklyn, NY |
|
|
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|
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|
|
2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Midtown West (1) | New York, NY |
|
|
|
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|
|
|
|
|
1998/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Clinton North | New York, NY |
|
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2008/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Clinton South | New York, NY |
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2007/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total New York City, NY |
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| New York - Suburban | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Commons | Smithtown, NY |
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1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Green I | Elmsford, NY |
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1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Mamaroneck (1) | Mamaroneck, NY |
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2000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bronxville | Bronxville, NY |
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1999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Glen Cove | Glen Cove, NY |
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2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Glen Cove North | Glen Cove, NY |
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2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon White Plains | White Plains, NY |
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2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Rockville Centre I | Rockville Centre, NY |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Green II | Elmsford, NY |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Garden City | Garden City, NY |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Ossining | Ossining, NY |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Huntington Station | Huntington Station, NY |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Green III | Elmsford, NY |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Great Neck | Great Neck, NY |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Rockville Centre II | Rockville Centre, NY |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Somers | Somers, NY |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Westbury | Westbury, NY |
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2006/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total New York - Suburban |
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| New Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Cove | Jersey City, NJ |
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1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Lawrenceville | Lawrenceville, NJ |
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1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Princeton Junction | West Windsor, NJ |
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1988/1993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Edgewater I | Edgewater, NJ |
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2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Florham Park | Florham Park, NJ |
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2001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon West Long Branch | West Long Branch, NJ |
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2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon North Bergen | North Bergen, NJ |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Wesmont Station I | Wood-Ridge, NJ |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Hackensack at Riverside (3) | Hackensack, NJ |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Wesmont Station II | Wood-Ridge, NJ |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bloomingdale | Bloomingdale, NJ |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Wharton | Wharton, NJ |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bloomfield Station (2) | Bloomfield, NJ |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Roseland | Roseland, NJ |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Princeton | Princeton, NJ |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Union | Union, NJ |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Hoboken | Hoboken, NJ |
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2008/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Maplewood | Maplewood, NJ |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Edgewater II | Edgewater, NJ |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total New Jersey |
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| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
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| MID-ATLANTIC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Washington Metro/Baltimore, MD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Foxhall | Washington, D.C. |
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1982/1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Gallery Place | Washington, D.C. |
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2003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA H Street | Washington, D.C. |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon The Albemarle | Washington, D.C. |
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1966/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Tunlaw Gardens | Washington, D.C. |
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1944/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The Statesman | Washington, D.C. |
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1961/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Glover Park | Washington, D.C. |
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1953/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Van Ness (1) | Washington, D.C. |
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1978/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon First and M | Washington, D.C. |
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2012/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA NoMa | Washington, D.C. |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Washingtonian Center | North Potomac, MD |
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1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Columbia Town Center | Columbia, MD |
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1986/1993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Grosvenor Station | Bethesda, MD |
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2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Traville | Rockville, MD |
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2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Wheaton | Wheaton, MD |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Hunt Valley | Hunt Valley, MD |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Laurel | Laurel, MD |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Fairway Hills - Meadows | Columbia, MD |
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1987/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Fairway Hills - Woods (1) | Columbia, MD |
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1987/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Arundel Crossing | Linthicum Heights, MD |
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2018/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Russett | Laurel, MD |
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1999/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Fair Lakes | Fairfax, VA |
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1989/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Fairfax City | Fairfax, VA |
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1988/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Tysons Corner | Tysons Corner, VA |
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1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Arlington Square | Arlington, VA |
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2001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Park Crest | Tysons Corner, VA |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Fairfax Towers (1) | Falls Church, VA |
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1978/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Mosaic | Fairfax, VA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Potomac Yard | Alexandria, VA |
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2014/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Clarendon | Arlington, VA |
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2002/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Columbia Pike | Arlington, VA |
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2009/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Dunn Loring | Vienna, VA |
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2012/2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Tysons Corner | Vienna, VA |
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1980/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Ballston Square (1) | Arlington, VA |
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1992/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Courthouse Place | Arlington, VA |
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1999/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Arlington North | Arlington, VA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Reston Landing | Reston, VA |
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2000/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Falls Church | Falls Church, VA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL MID-ATLANTIC |
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| PACIFIC NORTHWEST | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Seattle, WA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Redmond Place (1) | Redmond, WA |
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1991/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Bear Creek | Redmond, WA |
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1998/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bellevue | Bellevue, WA |
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2001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon RockMeadow | Bothell, WA |
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2000/2000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon ParcSquare | Redmond, WA |
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2000/2000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Belltown | Seattle, WA |
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2001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Meydenbauer | Bellevue, WA |
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2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Towers Bellevue (3) | Bellevue, WA |
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2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Queen Anne | Seattle, WA |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Ballard | Seattle, WA |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Alderwood I | Lynnwood, WA |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Capitol Hill | Seattle, WA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Esterra Park | Redmond, WA |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Alderwood II | Redmond, WA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Newcastle Commons I | Newcastle, WA |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Archstone Redmond Lakeview | Redmond, WA |
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1987/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PACIFIC NORTHWEST |
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| NORTHERN CALIFORNIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| San Jose, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Campbell | Campbell, CA |
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1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves San Jose | San Jose, CA |
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1985/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon on the Alameda | San Jose, CA |
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1999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Silicon Valley (1) | Sunnyvale, CA |
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1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Mountain View | Mountain View, CA |
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1986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Creekside | Mountain View, CA |
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1962/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Cahill Park | San Jose, CA |
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2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Towers on the Peninsula (1) | Mountain View, CA |
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2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Morrison Park | San Jose, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Willow Glen | San Jose, CA |
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2002/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Mountain View at Middlefield | Mountain View, CA |
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1969/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total San Jose, CA |
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| Oakland - East Bay, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Fremont (1) | Fremont, CA |
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1992/1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Dublin | Dublin, CA |
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1989/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Pleasanton | Pleasanton, CA |
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1988/1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Union City | Union City, CA |
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1973/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Fremont | Fremont, CA |
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1985/1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Union City | Union City, CA |
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2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Walnut Creek (3) | Walnut Creek, CA |
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2010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Dublin Station | Dublin, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Dublin Station II | Dublin, CA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Walnut Creek | Walnut Creek, CA |
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1987/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Walnut Ridge I (1) | Walnut Creek, CA |
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2000/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Walnut Ridge II (1) | Walnut Creek, CA |
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1989/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Berkeley | Berkeley, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Oakland - East Bay, CA |
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| San Francisco, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Daly City | Daly City, CA |
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1972/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Nob Hill | San Francisco, CA |
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1990/1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Foster City | Foster City, CA |
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1973/1994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Pacifica | Pacifica, CA |
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1971/1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Sunset Towers | San Francisco, CA |
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1961/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Mission Bay I | San Francisco, CA |
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2003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at Mission Bay III | San Francisco, CA |
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2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Ocean Avenue | San Francisco, CA |
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2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA 55 Ninth | San Francisco, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Hayes Valley | San Francisco, CA |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Dogpatch | San Francisco, CA |
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2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno I | San Bruno, CA |
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2004/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno II | San Bruno, CA |
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2007/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Bruno III | San Bruno, CA |
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2010/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total San Francisco, CA |
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| TOTAL NORTHERN CALIFORNIA |
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| SOUTHERN CALIFORNIA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Los Angeles, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Burbank | Burbank, CA |
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1961/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Woodland Hills | Woodland Hills, CA |
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1989/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Warner Center | Woodland Hills, CA |
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1979/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Glendale (3) | Glendale, CA |
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2003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Burbank | Burbank, CA |
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1988/2002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Camarillo | Camarillo, CA |
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2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Wilshire | Los Angeles, CA |
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2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Encino | Encino, CA |
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2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Warner Place | Canoga Park, CA |
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2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Little Tokyo | Los Angeles, CA |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Phillips Ranch | Pomona, CA |
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1989/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves San Dimas | San Dimas, CA |
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1978/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves San Dimas Canyon | San Dimas, CA |
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1981/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Pasadena | Pasadena, CA |
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1973/2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Cerritos | Artesia, CA |
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1973/2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Playa Vista | Los Angeles, CA |
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2006/2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon San Dimas | San Dimas, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Glendora | Glendora, CA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon West Hollywood | West Hollywood, CA |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Mission Oaks | Camarillo, CA |
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2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Chino Hills | Chino Hills, CA |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA North Hollywood | North Hollywood, CA |
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2015/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Simi Valley | Simi Valley, CA |
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2007/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Studio City II | Studio City, CA |
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1991/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Studio City (1) | Studio City, CA |
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2002/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Calabasas | Calabasas, CA |
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1988/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Oak Creek | Agoura Hills, CA |
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2004/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Santa Monica on Main | Santa Monica, CA |
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2007/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Del Mar Station | Pasadena, CA |
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2006/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Old Town Pasadena | Pasadena, CA |
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1972/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Thousand Oaks | Thousand Oaks, CA |
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1992/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Los Feliz (1) | Los Angeles, CA |
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1989/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Toluca Hills (1) | Los Angeles, CA |
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1973/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Woodland Hills | Woodland Hills, CA |
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1971/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Thousand Oaks Plaza | Thousand Oaks, CA |
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2002/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Pasadena | Pasadena, CA |
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2004/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Studio City I | Studio City, CA |
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1987/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Los Angeles, CA |
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| Orange County, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Newport | Costa Mesa, CA |
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1956/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Mission Viejo | Mission Viejo, CA |
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1984/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves South Coast | Costa Mesa, CA |
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1973/1996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Santa Margarita | Rancho Santa Margarita, CA |
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1990/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Huntington Beach | Huntington Beach, CA |
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1971/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Irvine I | Irvine, CA |
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2010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Irvine II | Irvine, CA |
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2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Lake Forest | Lake Forest, CA |
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1975/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Baker Ranch | Lake Forest, CA |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Irvine III | Irvine, CA |
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2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Huntington Beach | Huntington Beach, CA |
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2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Orange County, CA |
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| San Diego, CA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Pacific Beach | San Diego, CA |
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1969/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Mission Ridge | San Diego, CA |
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1960/1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Cortez Hill (3) | San Diego, CA |
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1973/1998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves San Marcos | San Marcos, CA |
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1988/2011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Rancho Penasquitos | San Diego, CA |
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1986/2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Vista | Vista, CA |
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2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves La Mesa | La Mesa, CA |
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1989/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon La Jolla Colony (1) | San Diego, CA |
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1987/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total San Diego, CA |
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| EXPANSION MARKETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Denver, CO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Denver West | Lakewood, CO |
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2016/2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Denver, CO |
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| Southeast Florida | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon 850 Boca | Boca Raton, FL |
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2017/2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon West Palm Beach | West Palm Beach, FL |
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2018/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Southeast Florida |
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| TOTAL EXPANSION MARKETS |
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| TOTAL ESTABLISHED COMMUNITIES |
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| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
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| OTHER STABILIZED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Cerritos | Cerritos, CA |
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2017/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves West Valley | San Jose, CA |
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1970/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Seal Beach | Seal Beach, CA |
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1971/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Stamford (4) | Stamford, CT |
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1991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Meadows at Castle Rock | Castle Rock, CO |
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2018/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Red Rocks | Littleton, CO |
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2018/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Southlands | Aurora, CO |
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2018/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Bonterra | Hialeah, FL |
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2018/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Toscana | Margate, FL |
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2016/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon at the Hingham Shipyard II | Hingham, MA |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Sudbury | Sudbury, MA |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA North Point | Cambridge, MA |
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2018/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Portico at Silver Spring Metro | Silver Spring, MD |
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2009/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Piscataway | Piscataway, NJ |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Melville | Melville, NY |
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1997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Esterra Park | Redmond, WA |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| eaves Redmond Campus | Redmond, WA |
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1991/2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL OTHER STABILIZED |
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| LEASE-UP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Public Market | Emeryville, CA |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Walnut Creek II (3) | Walnut Creek, CA |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Doral | Doral, FL |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Saugus | Saugus, MA |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Norwood | Norwood, MA |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Marlborough II | Marlborough, MA |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Towson | Towson, MD |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Boonton | Boonton, NJ |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Teaneck | Teaneck, NJ |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Belltown Towers | Seattle, WA |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon North Creek | Bothell, WA |
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2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL LEASE-UP |
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| 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Initial Cost | Total Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Community | City and state | # of homes | Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Costs
Subsequent to Acquisition / Construction |
Land and improvements |
Building /
Construction in Progress & Improvements |
Total |
Accumulated
Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Total Cost,
Net of Accumulated Depreciation |
Encumbrances |
Year of
Completion/ Acquisition |
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| REDEVELOPMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Ballston | Arlington, VA |
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1990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL REDEVLOPMENT |
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| TOTAL CURRENT COMMUNITIES (5) |
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| DEVELOPMENT (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA Hollywood | Hollywood, CA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Brea Place | Brea, CA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Monrovia | Monrovia, CA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AVA RiNo | Denver, CO |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Acton II | Acton, MA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Easton 2 | Easton, MA |
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N/A |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Woburn | Woburn, MA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Kanso Twinbrook | Rockville, MD |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon 555 President | Baltimore, MD |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Foundry Row | Owings Mill, MD |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Old Bridge | Old Bridge, NJ |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Somerville Station | Somerville, NJ |
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N/A |
|
N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Yonkers | Yonkers, NY |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Harrison | Harrison, NY |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Harbor Isle | Island Park, NY |
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N/A |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Avalon Newcastle Commons II | Newcastle, WA |
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N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The Park Loggia Commercial (7) | New York, NY | N/A |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL DEVELOPMENT |
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| Land Held for Development | N/A | $ |
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| Corporate Overhead | N/A |
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| For-sale condominium inventory (7) | New York, NY | N/A |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 Disposed Communities | N/A | — | — | — | — | — | — | — | — |
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| TOTAL |
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(8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||
| Balance, beginning of period | $ |
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| Acquisitions, construction costs and improvements |
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| Dispositions, including casualty losses and impairment loss on planned dispositions |
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(
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| Balance, end of period | $ |
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$ |
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|||||||||||
| For the year ended | |||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||
| Balance, beginning of period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Depreciation, including discontinued operations |
|
|
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| Dispositions, including casualty losses |
(
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(
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(
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| Balance, end of period | $ |
|
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